El exministro de Producción y Trabajo, Dante Sica, sostiene que el equilibrio fiscal y el crecimiento no son objetivos contradictorios, y plantea los desafíos de la nueva fase del programa económico.
Buenos Aires, 6 septiembre (NA). El exministro de Producción y Trabajo, Dante Sica, afirmó que es posible sostener un escenario de equilibrio fiscal creíble y, al mismo tiempo, generar condiciones para el desarrollo económico. Sus declaraciones se enmarcan en el debate sobre la sostenibilidad del superávit fiscal en un contexto de recuperación económica heterogénea.
Según Sica, la discusión fiscal en Argentina cambió de foco: durante los primeros dos años del programa económico del presidente Javier Milei, la pregunta era si el Gobierno alcanzaría el equilibrio fiscal. Ahora, la cuestión es si podrá sostenerlo en una economía cuya recuperación avanza de manera más lenta y desigual que lo esperado.
El exfuncionario señaló que la recaudación perdió dinamismo, desaparecieron los ingresos extraordinarios, se redujeron impuestos y derechos de exportación, y la actividad ligada al mercado interno sigue débil. Además, indicó que después de un ajuste de gran magnitud, cada peso adicional de recorte es más difícil de conseguir.
En julio, el Sector Público Nacional registró superávit primario y financiero, aunque el mes estuvo favorecido por el corrimiento de algunos vencimientos tributarios desde junio. Los primeros siete meses del año acumulan un superávit primario cercano a 0,9% del PIB, según los datos oficiales.
Sica describió que se está entrando en una segunda etapa de la consolidación fiscal. La primera consistió en bajar el gasto y eliminar el déficit. La segunda, sostuvo, será más compleja: transformar ese ajuste en un cambio permanente del funcionamiento del Estado. Esto implica avanzar sobre los subsidios, la eficiencia y composición del gasto, la estructura estatal, la relación fiscal con las provincias y, eventualmente, los sistemas tributario y previsional.
El exministro también se refirió a la discusión sobre la secuencia entre crecimiento y superávit. Señaló que la historia argentina muestra que estimular la economía anticipando recursos no disponibles condujo recurrentemente a déficit, emisión, inflación, mayor riesgo y menor inversión. En ese sentido, afirmó que el programa actual intenta invertir esa causalidad.
Según Sica, el equilibrio fiscal reduce la necesidad de financiamiento adicional y contribuye a bajar el riesgo soberano y el costo del capital. Si se consolida la estabilidad monetaria, se acumulan reservas y mejoran las reglas de juego, el horizonte de decisión de las empresas se extiende, lo que favorece el crédito, la inversión y una recuperación sostenible de la actividad.
No obstante, el crecimiento también es indispensable, ya que una economía que no crece enfrenta límites fiscales, sociales y políticos. Una economía en crecimiento amplía las bases imponibles y fortalece la recaudación, lo que hace menos costoso sostener el equilibrio fiscal. Sica puntualizó que no se trata de esperar la reactivación para ordenar las cuentas públicas, sino de evitar que la búsqueda de una recuperación de corto plazo deteriore el ancla fiscal cuya credibilidad puede hacer sostenible esa recuperación.
El exministro aclaró que el resultado fiscal no debe convertirse en un objetivo aislado. La estabilidad es una plataforma, no una política de desarrollo. Si el equilibrio no se traduce en menor riesgo, más crédito, inversión, productividad y empleo, el programa habrá cumplido una condición necesaria pero no suficiente.
En su análisis, Sica concluyó que la Argentina ya realizó buena parte del ajuste que permitió recuperar el ancla fiscal. El desafío de esta etapa es institucionalizar ese ajuste mientras se cambia la composición del gasto, se reducen distorsiones y se crean condiciones para la inversión privada. El círculo virtuoso, afirmó, no consiste en elegir entre superávit y crecimiento, sino en lograr que la estabilidad fiscal reduzca la incertidumbre y favorezca la inversión, y que el crecimiento resultante haga más sencillo sostener el equilibrio fiscal.